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发布日期：2025-12-23 16:35 点击次数：137

华安证券机械团队

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公司是国内电测仪器行业领军企业；电子测量测试仪器行业空间雄伟，国产替代助力国内品牌高速发展；居品高端化+强化营销渠谈，驱动公司事迹持续成长。

咱们看好鼎阳科技的耐久发展，展望公司2024-2026年分别杀青收入5.17/6.43/8.14亿元，同比增长7%/24%/27%；杀青归母净利润1.49/1.91/2.44亿元，同比增长-4%/28%/28%；2024-2026年对应的EPS为0.94/1.20/1.53元。公司刻下股价对应的PE为33/26/20倍。初次阴私，赐与“买入”评级。

中枢不雅点

国内电测仪器行业领军企业

鼎阳科技稳重成立于2007年，是国内一丝数八成同期研发、坐褥、销售数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网罗分析仪四大通用电子测试测量仪器主力居品的厂家之一，是国内电子测量仪器行业领军企业。

电子测量测试仪器行业空间雄伟，国产替代助力国内品牌高速发展

电子仪器哄骗庸碌。证据中商产业连络院数据，卑劣行业中IT和通讯的占比最高，达到47%。受益于天下经济的增长、工业时候水平的提高，天下电子测量仪器商场稳步发展。而中国商场电子测量仪器起步较晚，高端商场仍被国外厂商占据。但咱们仍然以为国居品牌具备高质地发展的条目——国产替代。政策端，国务院、工信部、财政部等多部门发布政策复古仪器发展；资金端，讲明贴息贷款、开导更新手脚有策画、投融资等形势为国产仪器构建较好的资金环境；产业端，国内下旅客户已充分意志到供应链安全问题，因此国居品牌存在替代的可能性。

居品高端化+强化营销渠谈，驱动公司事迹持续成长

居品端，公司基于持续的研发参加，推出高端化居品。证据公司年报，2023年，公司四大主力居品中，高端居品生意收入同比增长 55.00%，高端居品占比提高至 22%，拉动四大类居品平均单价同比提高 23.38%；何况，销售单价 5 万以上的居品，销售额增长 157.82%。高端化策略成效显耀。营销端，公司天下营销网罗布局完善，证据公司2024年半年度叙述，公司在好意思国克利夫兰、德国奥格斯堡和日本东京成立了子公司，在成都成立了分公司，在北京、上海、西安、武汉、南京诞生了奇迹处，居品及服务广大天下80多个国度及地区。公司境外营收从2018年1.15亿元增长至2023年2.89亿元，复合增长率达20.24%。

投资漠视

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风险教唆

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1）商场波动风险；2）研发程度不足预期；3）汇率风险；4）应收账款回收风险；5）中枢时候东谈主员流失；6）限售股解禁风险。

正文

1. 国内电子测试测量范畴领军企业

1.1深耕行业二十余载，电子测试测量范畴的领航者

深耕电子测试测量范畴数年，现已步入高速发展新阶段。鼎阳科技稳重成立于2007年，是一家专注于电子测试测量仪器研发、坐褥和销售的高技术公司。过程22年的千里淀，公司在时候实力、居品改进、品牌确立和渠谈拓展等多个关节范畴积聚了浑朴的资源，当今正步入高速发展阶段。其发展历程可大约分为三个主要阶段：1）初创与时候打破阶段（2002-2010年）：2002年，鼎阳科技成立研发使命室，专注于自主研发数字示波器。2008-2010年间生效推出SDG1000、SDS1000等系列改进居品，奠定了在示波器范畴的时候基础。2）居品线扩展与国际化阶段（2011-2015年）：公司持续推出SHS1000系列挫折手持示波器、SDG5000系列大肆波形发生器、SDS3000系列智能示波器等新址品，不时丰富其居品组合，并生效拓展至射频和频谱分析新兴范畴。同期，成立好意思国和德国分公司，运转天下商场布局。3）时候改进与成本化阶段（2016年于今）：2016年，公司与国内多家重心高校联袂共建云实验室，接力于于时候改进的持续激动。2021年，公司生效在上海证券交游所科创板上市，并连接在毫米波、微波范畴拓展，镇静其高端时候地位。

1.2 四大中枢居品迈入高端商场，天下布局加速扩展

居品系列完备，已全面迈进高端商场。鼎阳科技是天下少数几家领罕有字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网罗分析仪四大主力居品自主研发、坐褥和销售才调的企业之一，何况这四大居品均已全面进入高端商场。公司总部设在深圳，同期在好意思国克利夫兰、德国奥格斯堡和日本东京设有子公司，在成都成立了分公司，并在北京、上海、西安、武汉和南京等地设有奇迹处，居品和服务广大天下80多个国度和地区。公司主要居品为数字示波器、波形和信号发生器、频谱分析仪、矢量网罗分析仪以及电源类过头他，居品基本情况如下：

1.3 股权架构褂讪，新一轮股权激励彰显发展信心

公司的股权架构褂讪。公司内容适度东谈主为秦轲、邵海涛和赵亚峰，三东谈主分别持股22.32%、19.44%和15.84%，所有持股比例达到57.6%。三位中枢股东签署了一致手脚条约，确保了公司股东结构的稳定性。秦轲担任董事长兼总司理，邵海涛与赵亚峰分别为副总司理，进一步镇静了不竭层的凝华力和耐久发展的策略一致性。公司在2016年、2017年和2019年先后成立了鼎力曙光、众力扛鼎和博时同裕三个职工持股平台，实施股权激励，阴私中枢不竭层、时候东谈主员及销售团队，激勉了职工的积极性与使命和顺，为公司的可持续发展提供了坚实的能源。

中枢高管团队在时候研发方面具备深厚配景。公司董事长秦轲领有多年居品研发劝诫，领导公司在高端电子测试测量仪器范畴取得显耀打破；副总司理邵海涛曾任职于TCL和西南电子开导连络所，带来丰富的时候和不竭劝诫；副总司理赵亚锋曾在华为和中兴使命，在居品研发和时候改进方面表示关节作用；马兴望在射频时候范畴有深厚的配景和丰富的不竭劝诫；寂寞董事习友宝凭借其在电子科学与工程范畴的深厚学术配景，为公司决策提供珍重的学术复古和行业瞻念察。

发布新一轮股权激励霸术，彰显异日发展信心。2024年9月，公司公告讦布对于向激励对象初次授予规定性股票的公告，详情以2024年9月18日为授予日，向合乎授予条目的 100 名激励对象时候主干东谈主员授予140.49万股规定性股票。本次股权激励事迹考查年度为2024年-2026年。事迹考查主张值为2024年-2026年，营收同比增长不低于30%，净利润同比增长不低于20%，或单价5万元以上居品生意收入同比增速不低于35%；触发值为2024年至2026年，生意收入同比增长不低于20%，或者净利润同比增长不低于10%，或是单价5万元以上居品生意收入同比增速不低于30%。咱们以为，新一轮股权激励霸术不仅成心于提振商场信心，还成心于凝华时候主干东谈主员，充分退换职工积极性，力求创造更好的效劳。

1.4 事迹目的持续增长，国产替代进程发展马上

短期事迹下滑，仍具耐久增长后劲。2020-2023年，鼎阳科技生意收入与归母净利润持续增长，2023年分别为4.83亿元和1.55亿元。但2024年上半年级迹下滑，生意收入同比下跌4.7%，归母净利润同比下跌29.93%。主要原因包括信息化系统的更新、坐褥车间的搬迁导致的发货蔓延、研发参加与商场本质用度的增多，以及汇率波动所导致的汇兑亏本。尽管短期内事迹承压，但公司通过加大研发与商场参加，优化居品结构，为耐久增长奠定了基础，并展望公司将随卑劣哄骗范畴的发展而得回更多的发展契机和更大的成漫空间。2024年Q1-Q3公司营收3.55亿元（+1.50%），归母净利润0.92亿元（-23.00%）。

毛利率持续攀升，净利率略有波动。2020-2022年，鼎阳科技的销售毛利率督察在约57%的水平，2023年显耀提高至61.3%，并在2024年上半年进一步增长至62%。主要系公司高端居品销售收入的快速增长，推动了举座毛利率的飞腾。净利率方面略有波动，从2020年的24.33%迟缓增长至2022年的35.40%，但2023年净利率回落至32.13%，并在2024年上半年进一步降至26.12%，主要受用度增多和政府扶助减少的影响。2024年Q1-Q3公司毛利率为62.08%，净利率为25.84%。

直销收入壮健增长，高端居品有望推动利润率提高。公司采纳经销、直销与ODM相团结的销售模式，以经销为主导。证据不同区域商场的本性，公司在北好意思和国内商场实行以经销为主、直销为辅的策略，而在欧洲及亚非拉地区则主要依赖经销模式。当今，公司正在不时加强直销团队的不竭和确立，并积极开拓高端居品商场。2023年，主生意务通过直销模式杀青的收入保持壮健增长势头，显耀提高至6,291.82万元，同比增长65.54%，直销毛利率高达67.39%，对公司的盈利才调作念出了遑急孝敬。跟着高端居品商场份额的扩大，展望异日的净利润率将进一步提高。

公司时间用度率有所飞腾。在时间用度率方面，近三年来公司的销售和不竭用度率持续飞腾，财务用度率则略有波动。2024年上半年，销售用度率、不竭用度率和财务用度率分别为18.55%/4.27%/-7.73%。不竭用度率的飞腾主如若由于折旧用度、中介服务费及参议用度的增多；销售用度率的变化主如若公司在此时间持续进行商场参加；财务用度的变化主如若受到汇率变动及带息欠债范畴增多的影响。2024年Q1-Q3公司销售用度率、不竭用度率和财务用度率分别为18.52%/4.82%/-7.44%。

公司持续加大研发参加，时候改进与专利积聚显耀。2023年，公司的研发开销达到8,609.79万元，同比增长49.44%，占公司生意收入的17.82%。这一趋势在2024年上半年得以持续，研发参加为0.44亿元，占生意收入比例达19.63%。公司对时候研发和东谈主才引进高度宠爱，时候东谈主员数目从2020年的90东谈主增多到2023年的213东谈主，其中本科及以上学历东谈主员占比高达71%。通过持续加大研发参加和时候团队确立，公司建立了一个改进才调壮健的研发平台，杀青了时候自研和居品改进的双重打破。公司积极承担国度级和地点级的研发及产业假名目，累计达到11项。逝世2024年上半年，公司领有有权专利329项（其中发明专利216项）和41项软件著述权。2024年Q1-Q3公司研发用度率为19.66%。

天下化布局加速，境外收入占比超六成推动稳健增长。公司在原土商场保持了稳健的增长，从2020年的0.48亿元增长至2023年的1.87亿元。与此同期，公司还在天下范围内迟缓扩展业务布局，加速国际化进程。2020-2023年，公司境外收入从1.70亿元增长至2.89亿元，增长速率杰出了境内收入，且公司居品现已销往天下杰出80个国度和地区，近三年内公司境外售售收入占比均，天下商场拓展和国外渠谈确立将成为增长亮点。

2. 电测仪器行业远景雄伟，国产替代空间较大

2.1 电测仪器是当代科学连络的关节开导，卑劣哄骗庸碌

电子测量仪器是科技改进、自主自立的关节开导，其遑急性不亚于软件与操作系统。电子测量仪器分为通用、专科两大类。

专用电子测量仪器为专科目的想象（如光纤测试器、电磁兼容 EMC 测试开导等），哄骗范围较小，种类粘稠，具备较高的想象难度，需求量不高。

通用电测测量仪器可用于多种电子测量，是当代科学时候发展的基础开导，按照基础测试功能不错辩认为示波器（含数字示波器、模拟示波器等）、射频类仪器（射频/微波信号发生器、频谱/信号分析仪、矢量网罗分析仪、微波功率计等）、波形和信号发生器、电源与电子负载、过头他电子仪器（如万用表、电桥、各类放大器等），卑劣哄骗场景庸碌且需求量大。

具体来看通用电测测量仪器的五大品类：

示波器：

先容：示波器是用来袒露波形的仪器，袒露信号电压随时刻的变化。不错用来测量信号的频率、周期、信号的飞腾沿/下跌沿、信号的过冲、噪声、信号间的时序关系等。

分类：示波器主要分为模拟信号示波器、数字信号示波器以及混杂信号示波器。1）模拟示波器使用阴极射线管来袒露波形，屏幕上涂有荧光物资，只好被电子束聚积就会发光，当汇聚的荧光点亮起时，不错看到信号的再现图形。不足之处是无法使袒露画面“固定”，从而使波形停留较长的时刻。当荧光物资不再发光时，该部分的信号也随之祛除。模拟示波器当今还领有不少用户，但销量大不如前。2）数字存储示波器（频繁称为 DSO）是为了弥补模拟示波器的诸多不足而发明的。 DSO 输入一个信号，并通过模数转换器将其数字化。在示波器袒露信号之前，微处理器系统不错实行操作家指定的其他后期处理任务。3）混杂信号示波器（频繁称为MSO）是一种混杂式测试仪器。将DSO的全部测量功能与逻辑分析仪的部分测量功能整合在一台仪器中。使用MSO不错在褪色袒露屏幕上看到多个时刻对皆的模拟和数字波形。

射频类仪器：射频类仪器泛指对射频信号进行模拟、测量、分析的仪器，从频域、调制域、时域、阻抗域等对射频信号进行测量和分析。射频/微波信号发生器、频谱/信号分析仪、矢量网罗分析仪是其中哄骗最庸碌的仪器类型，证据哄骗需求在其基础上不时养殖出更多类型，如综测仪、噪声测试仪、功率计等。

波形发生器：波形发生器是一种能产生多样频率、波形和幅度电信号的开导。在测试各类电子系统的振幅本性、频率本性、传输本性过头他电参数时，波形发生器常被用作提供测试信号的激励源。

电源类居品：主要用于给测试对象供电或者罗致测试对象产生的电能，并对测试回路的电能进行测量分析。电源及电子负载主要包括用于供电的可编程电源和用于罗致电能的电子负载两大类。其中可编程电源又分为高精度型和大功率型两大类。

电子仪器哄骗庸碌，卑劣行业中IT与通讯占比最高。电子测量仪器行业上游主要为零部件供应商，上游提供的零部件的性能会径直影响中游电子测量仪器居品的性能，因此其在产业链中的议价才调较强。电子测量仪器行业中游的居品则为专用电子测量仪器和通用电子测量仪器，居品种类粘稠。电子测量仪器行业卑劣主要包括光纤测试、讲明科研、工业坐褥、通讯行业、航空航天、消耗电子等哄骗范畴。证据中商产业连络院数据，IT和通讯的占比最高，达到47%，其次是消耗电子、汽车、航空和国防等，占比顺序为26%、16%和6%。电子测试仪器庸碌哄骗于5G、半导体、新能源产业，并迟缓向量子推断、6G等新兴范畴浸透。

2.2 高端商场国产替代仍需加强，国内企业持续发力追逐

高端商场仍以国外厂商为主，好意思国、德国、日本等国电子测量行业大多兴起于二战时期，电子测量仪器在军方得以庸碌使用。二战后，西方阐扬国度在原有重大的工业基础上，不时杀青时候跨越，万古刻在电子测量仪器商场占据主导地位。当今国外龙头企业如是德科技、罗德与施瓦茨、日本安立等紧紧掌控高端电子测量仪器范畴，国内公司入局高端商场难度较大。

国内企业：高端商场国产替代场景雄伟。国内代表性企业如鼎阳科技、普源精电、优利德等，过程在电子测量仪器范畴多年的积聚，具备了较强的时候、不竭、供应链等详尽实力。连年来上述企业营收均保持了较高的增长速率。主要原因：1）境内营收提高昭彰：跟着国产化替代进程的激动，国内对于国产测量仪器，尤其是高端居品的需求量提高昭彰。2）5G、汽车电子等范畴的发展：国内新兴范畴的快速发展带动了电子测量仪器发展，尤其合乎上述哄骗场景的射频类仪器。3）向国外商场的探索：鼎阳科技、普源精电、优利德连年来加大国外商场布局，发展天下化策略。

2.3 政策红利加速开释，放纵复古国居品牌发展

连年来国务院、财政局、科技部等多部门发布政策复古国内科学仪器行业发展。咱们以为国居品牌的发展机遇已至。

1）从充分性来看，国度层面赐与复古：政策端，2021年工信部就还是把电子测量仪器列为重心专项。资金端，2022年9月，部分范畴开导更新贴息贷款落地，复古科研院所及高校购买国产仪器。2024年3月，国务院印发《推动大范畴开导更新和消耗品以旧换新手脚有策画》，明确指出要淘汰老旧开导，通过更新开导杀青从传统制造向智能制造的振荡，科学仪器行业有望充分受益。

2）从必要性看，复古国居品牌发展是为了保证供应链安全：华为制裁事件与中好意思关系问题，导致国内一多量科技企业受到国外制裁，而以示波器为代表的电测仪器是研发工程师的基础用具，是科学连络的基础，因此下旅客户为了保证供应链安全，会陆续运转使用国居品牌，这对国居品牌的发展是一大利好。

3. 居品+营销皆发力，构建强竞争上风

3.1 自主研发驱动时候改进，居品结构升级助力高端化转型

公司耐久对峙自主研发和时候改进，不时进行大范畴研发参加。从研发用度上看，公司的研发用度持续增多，从2017年的0.18亿元增长到2023年的0.86亿元，复合增长率达29.78%。2024年Q1-Q3研发用度达 0.70亿元，研发用度率达19.66%；从研发东谈主员上看，研发东谈主员的数目也在持续膨大，2019年公司仅有90名研发东谈主员，而到2024年上半年已增至219东谈主，研发东谈主员占比也从38.79%飞腾到46.11%，标明了公司改进在其策略中的中枢肠位，展望异日研发参加力度将不时加大。

从公司专利时候上看，证据公司2024年半年度叙述，领有有权专利329项（其中发明专利216项）和软件著述权41项。当今公司的主要中枢时候如下：

公司居品结构不时优化，中高端居品快速增长。公司是天下一丝数同期领有这四大主力居品并目四大主力居品全线进入高端范畴的企业。证据鼎阳科技发布高端居品销售占比，从2020年的7%逐年提高到2023年的22%，2024年上半年，公司高端居品占比持续保持在20%以上，拉动四大主力居品平均单价同比提高8.30%。反馈出公司居品结构的升级和商场定位的养息，公司正从传统的中低端商场迟缓向高附加值、高时候含量的居品转型。

从居品的销售单价上看，证据2024年半年度叙述，2024年上半年，从居品的销售单价上看，销售单价3万以上的居品，销售额同比增长15.71%，销售单价5万以上的居品，销售额同比增长36.07%。售价越高的居品，增长越快，充分体现了公司高端化策略的成效。

公司新品迭代速率加速，持续完善居品矩阵。公司对峙自主研发时候改进，通过高强度的研发参加，升级优化居品质能，丰富居品格式及品类，推动居品结构向更高眉目发展，从而详尽提高公司居品配套才调，恬逸更多哄骗场景需求。

3.2 天下营销网罗布局完善，直销模式加速业务增长

公司具有完善的天下营销网罗布局，国外渠谈确立上风昭彰。证据公司2024年半年度叙述，公司总部位于深圳，在好意思国克利夫兰、德国奥格斯堡和日本东京成立了子公司，在成都成立了分公司，在北京、上海、西安、武汉、南京诞生了奇迹处，居品及服务广大天下80多个国度及地区。公司境外营收从2018年1.15亿元增长至2023年2.89亿元，复合增长率达20.24%，尽管2022年同比增速有所下跌，但2023年再次回升，袒露出公司境外业务在资格波动后，依然保持稳步增长的态势。

公司的销售模式包括经销、直销和ODM 三种模式，以经销为主。证据各主张区域商场的不同本性，公司采纳不同的销售模式：在北好意思和国内采纳经销为主、直销为辅的销售模式；在欧洲及亚非拉区域等采纳经销模式。

公司销售结构向直销模式歪斜，直销生意收入保持快速增长。从2021年到2023年，经销营收长久占据主要份额，天然占比略有下跌，但仍保持在78%傍边；ODM营收占比则逐年下跌，从2021年的12.62%下跌至2023年的8.44%；而直销营收占比逐年飞腾，从2021年的8.07%提高至2023年的13.22%，证据半年度叙述，2024年上半年公司直销生意收入同比增长26.24%，连接保持较快增速，袒露出公司直销渠谈的拓展成效显耀。

公司商场渠谈上风昭彰。营销网罗的建立需要万古刻积聚通用电子测试测量仪器已庸碌哄骗于国民经济的各个范畴，末端使用者数目稠密且散播。通用电子测试测量仪器的经销商一般为电子类居品配套销售商，领有稠密的客户资源，其对供货稳定性、实时性、居品质地要求相对较高。新进入者需要持续的居品改进、品牌确立才有可能被经销商所领受，公司通过十几年的积聚，还是在天下商场建立起完善褂讪的经销体系。

公司以自主品牌销售为主，品质上风杰出。公司自主品牌“SIGLENT”还是成为天下驰名的通用电子测试测量仪器品牌，当今已发展成为国内时候当先的通用电子测试测量仪器企业之一。同期，公司建立了完善的质地不竭体系，先后通过了IS09001国际质地不竭体系认证和 IS014001环境不竭体系认证，扫数的出口居品均通过了欧盟CE认证、部分居品通过TUV认证，建立了国度认同的CNAS 测量实验室，使公司所坐褥的居品品质和可靠性达到国外上风企业水平。

3.3 居品质价比杰出，居品详尽毛利率稳步提高

公司居品质价比高。过程多年的时候改进，公司现存居品与是德科技、罗德与施瓦茨、力科以及泰克等国外上风企业比较，具备该等企业同眉目居品同样或更优的性能目的，且价钱比较该等企业同眉目居品更低，具备较高的性价比。凭借稳定的居品品质和性价比上风，叙述期内公司磋商事迹保持了较快的增长。跟着公司磋商范畴的进一步扩大，公司的范畴上风将迟缓突显，居品成本也将迟缓缩短，从而进一步加强公司居品的性价比上风。

受益于公司居品矩阵的不时完善、居品结构的持续优化以及直销使命的持续激动，公司盈利才调持续加强。从毛利率上看，公司毛利率呈持续增长趋势，从2018年的51.28%稳步提高至2024年Q1-Q3的62.08%。这反馈出公司居品结构优化和高端居品比例提高的成效，同期也袒露了公司在成本适度和居品订价才调方面的持续改善，盈利才调进一步增强。

4 投资漠视

4.1 基本假定与生意收入预测

基本假定：

通用电子测试测量仪器行业：

（1）四大居品自2021年运转莫得具体拆分，但连年来公司业务莫得太大养息，因此证据往年四大细分居品占所有营收的比重估算示波器、波形和信号发生器、频谱和矢量网罗分析仪、电源过头他的营收；

（2）证据沙利文对示波器、射频类仪器、波形发生器、电源过头他负载国内商场的空间测算，探讨到公司的强竞争上风，假定2024-2026年公司在细分商场的市占率稳步飞腾，由此不错测算出四大居品2024-2026年营收；

（3）其他业务随主生意务同步发展，2024年由于前三季度来看国内需求受宏不雅环境影响，举座不足，因此假定2024年增速为10%，2025-2026年跟着宏不雅环境的好转，增速为15%；

（4）毛利率方面，探讨到国外商场的发展以及高端化策略，2024-2026年毛利率稳步提高。

其他业务：

（1）探讨到公司范畴迟缓增大，其他业务跟着主生意务稳步增长，假定2024-2026年督察5%增速；

（2）其他业务跟着公司同步发展，毛利率方面假定2025-2026年督察稳定。

4.2 估值和投资漠视

风险教唆

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1）商场波动风险；

2）研发程度不足预期；

3）汇率风险；

4）应收账款回收风险；

5）中枢时候东谈主员流失；

6）限售股解禁风险。

财务报表与盈利预测

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稳健性证据：《证券期货投资者稳健性不竭主张》于2017年7月1日起稳重实施，通过本微信订阅号/本账号发布的不雅点和信息仅供华安证券的专科投资者参考，齐全的投资不雅点应以华安证券连络所发布的齐全叙述为准。若您并非华安证券客户中的专科投资者，为适度投资风险，请取消订阅、罗致或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以确立访谒权限，若给您变成未便，敬请宽恕。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视联系东谈主员为客户。商场有风险，投资需严慎。

遑急教唆：本文内容节选自华安证券连络所已发布证券连络叙述：鼎阳科技：高端化加速国产替代，营销网罗布局天下（发布时刻：20241121），具体分析内容请详见叙述。若因对叙述的摘编等产生歧义，应以叙述发布当日的齐全内容为准。

分析师：张帆(S0010522070003) 邮箱:

zhangfan@hazq.com

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华安机械团队先容

张帆，CFA，机械行业与经济复合配景，证券从业16年，华安证券机械行业首席分析师，曾屡次得回新金钱、水晶球最好分析师，2022年7月加入华安证券连络所。

徒月婷，华安机械行业分析师，南京大学金融学本硕，曾供职于中泰证券、中山证券，2022年9月加入华安证券连络所。

王君翔，德国斯图加特大学环境工程硕士，曾赴任于上海电气、晶科能源，2022年12月加入华安证券连络所。

陶俞佳，伦敦大学学院名目与企业不竭硕士，工程与财务复合配景，3年参议行业使命资格，曾供职于申港证券，2023年4月加入华安证券连络所。

方婧姝，华东理工大学金融硕士，2年交游职使命资格，2023年7月加入华安证券连络所。

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（转自：有机投资）万博manbext体育官网app(中国)官方网站

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